每日展望-2024 年 7 月 2 日：美元/加元可能看涨 概括： 市场预计美联储将降息两次，但美国经济的韧性和通胀的坚挺可能支持美联储采取不那么鸽派的立场，从而提振美元。鸽派的G10央行以及2024年大选前潜在的美国经济衰退和关税紧张局势也可能支撑美元。相比之下，尽管加拿大5月份的CPI大幅上涨，但一个月的数据不太可能扭转自1月份以来的通货紧缩趋势。因此，美联储和加拿大央行之间的政策分歧仍然具有相关性，并且仍在发挥作用。 美元/加元 4 小时 宏观视角： 美元：市场预计美联储今年将降息两次，但鉴于美国经济仍相当有弹性且美国通胀率居高不下，美联储的鸽派前景仍有可能减弱。这意味着美联储的鸽派前景相对减弱，从而增强了美元的利率吸引力，并可能在未来为美元提供支撑。今年，大多数欧洲 G10 央行的加息幅度都将超过美联储，这将继续成为今年剩余时间内其各自货币的主要拖累因素。今年推动美元走势的第二个因素将是避险情绪，因为美国前景疲软，甚至可能在 2024 年底出现衰退，以及 2024 年 11...

未来一周我们将非常忙碌，重点关注美国 ISM PMI、欧元区 CPI、美联储主席鲍威尔和美国就业数据。 即将举行的活动： 周一：中国财新制造业PMI、瑞士零售销售、美国ISM制造业PMI。 周二：澳洲联储会议纪要、欧元区消费者物价指数、欧元区失业率、加拿大制造业采购经理人指数、美国职位空缺、美联储主席鲍威尔。 周三：澳大利亚零售销售，中国财新服务业PMI，瑞士制造业PMI，欧元区PPI，美国ADP，美国失业救济申请，美国ISM服务业PMI，FOMC会议纪要。 星期四：美国假期，瑞士失业率，瑞士CPI，欧洲央行会议纪要，加拿大服务业PMI，英国大选。 星期五：欧元区零售销售、加拿大劳动力市场报告、美国非农就业报告。 美国 ISM 制造业 (周一)、美国 ISM 服务业 (周三)： 早期共识预计 6 月份...

概括： 随着澳大利亚月度 CPI 从 3.6% 飙升至 4%，市场现在预计澳大利亚央行将在 9 月再次加息。因此，7 月 31 日发布的第二季度澳大利亚 CPI 报告将成为影响澳大利亚央行 8 月 6 日会议决定的关键因素。相比之下，尽管加拿大的 CPI 在...

概括： 目前，法国大选是欧元/美元的主要驱动因素，相关政治风险正在增加。大多数结果预测马克龙将失去多数席位，这将进一步打压欧元。相比之下，美联储在6月维持利率不变，上调通胀预期，并暗示2024年仅降息一次。鲍威尔主席强调需要更多通胀减速的证据，这可能会在降息预期调整后提振美元。 欧元/美元 4 小时图 宏观视角： 欧元：自从法国总统马克龙因执政联盟在欧洲议会选举中表现不佳而宣布提前举行议会选举以来，法国政局陷入动荡。选举结果仍难以预测，因为政治谈判将在幕后持续进行，直至第二轮选举。市场认为，选举最有可能的结果是法国陷入一段政治僵局，这将增加该国公共财政未来走势的不确定性。 总体而言，马克龙的决定增加了法国陷入政治僵局的风险，宪法的极限可能会受到考验，进一步加剧公共财政的不确定性。因此，法国大选目前是欧元/美元的主要驱动因素。如果法国大选出现悬浮议会，欧元/美元可能会再次跌至 1.06 及以下，如果国民联盟 (RN) 在 7 月 7 日的第二轮选举后获得明显多数，则可能突破 1.05。相反，如果马克龙总统的联盟获得多数席位（根据最新民意调查，这种情况不太可能发生），欧元/美元可能会回升至 1.09 以上。 美元：...

概括： 美联储维持利率不变，上调通胀预期，并暗示将在 2024 年降息一次，随着预期调整，美元可能会升值。加拿大央行降息和疲软的就业报告不利于加元。强硬的美联储可能会将美元/加元推至 1.38-1.40，但加元空头头寸过大可能会限制涨幅。 美元/加元 4 小时 宏观视角： 美元： 6月美联储维持利率不变，但在维持经济增长预期的同时上调了通胀预期。美联储随即修改了利率预期，最新点阵图显示2024年仅降息一次，立场较5月会议更为鹰派。鲍威尔主席强调，尽管5月CPI数据弱于预期，但美联储尚未准备好降息。他强调美联储依赖数据，希望在放松政策前获得更多通胀减速的证据。由于美国利率市场预期尚未与最新美联储点阵图完全一致，随着降息预期进一步调整，美元可能受益。 加元：虽然加拿大央行 (BoC) 本月早些时候首次降息不足以引发加元持续表现不佳，但加拿大 5 月份就业报告弱于美国，导致利差进一步扩大，不利于加元。6 月份 FOMC 的立场更为强硬，进一步加剧了这种分歧，可能推动美元/加元升至过去 18...