澳元/加元 4H

宏观视角：

澳元：澳大利亚月度 CPI 数据强化了人们对澳大利亚央行在 8 月或 9 月会议上再次加息的预期。5 月份同比 CPI 从 3.6% 加速至 4.0%，而截尾均值从 4.1% 上升至 4.4%，均超过预期。OIS 定价现在表明，到 9 月加息 25 个基点的可能性超过 50%。在 6 月 18 日的上次政策会议上，行长布洛克暗示倾向于加息，并指出加息的可能性已被讨论，但降息的可能性尚未讨论。澳大利亚央行下次会议定于 8 月 6 日举行，7 月 31 日公布的第二季度 CPI 数据是关键因素。如果即将公布的活动数据和第二季度 CPI 数据疲软，澳大利亚央行可能会推迟加息。

然而，从外汇角度来看，这种情况支持更高的收益率，并表明澳大利亚央行考虑降息的时间会更长，从而加强澳元/美元的逐步走高。对于澳元而言，强劲的 CPI 数据将使其兑新西兰元和加元受益，但由于铁矿石价格疲软、人民币贬值以及投资者在本周晚些时候美国核心 PCE 数据发布前的谨慎态度，澳元兑美元可能继续挣扎。

加元：尽管 5 月份通胀率从之前的 2.7% 飙升至 2.9%，但仅凭一个月的数据不太可能扭转加拿大自 1 月份以来的通货紧缩趋势。此外，市场可能正在考虑加拿大可能出现的经济问题，由于迫在眉睫的经济衰退担忧，通胀已成为过时的问题。加拿大经济衰退可能导致加拿大债券被过度投资，尤其是与央行可能不会像加拿大央行那样大幅降息的国家相比。总体而言，由于市场预计澳大利亚央行将在较长时间内维持较高利率，并可能在 9 月加息，而加拿大央行可能会进一步降息，澳大利亚央行和加拿大央行之间的政策分歧仍然存在，并且仍在发挥作用。

外汇观点：

DXM：衡量零售情绪的工具

澳元/加元当前散户多头/空头仓位

DXM 显示，15% 的交易者看涨，而其余 85% 的交易者看跌，反映出占主导地位的散户情绪。这种情绪提供了一个相反的交易机会，因为散户交易者往往会长期亏损。

季节性分析：货币的历史走势

澳元期货的季节性走势

澳元的季节性模式表明短期内会出现看跌势头。

加元期货的季节性走势

加元的季节性模式表明短期内看涨势头强劲。

来源： Prime Market Terminal

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