这种流行的技术交易策略与市场结构、心理和周期性波动有关。它就是艾略特波浪理论，如今它与 20 世纪 30 年代推出时一样受欢迎。

历史

拉尔夫·纳尔逊·艾略特是美国一位会计师，同时也是一位狂热的股市参与者。他在 20 世纪 30 年代初通过研究 75 年的股市数据，提出了波浪理论。艾略特理论的重点是股市模式是分形的，这些股市模式遵循可预测的自然规律，可以用斐波那契数来测量和预测。艾略特理论首次声名鹊起是在 20 世纪 30 年代中期，当时艾略特用他的方法预测了股市的底部，令所有人都感到惊讶。

到了 20 世纪 40 年代，艾略特扩展了他的理论，将股票市场中的所有人类集体行为都包括在内。他于 1946 年 6 月出版了《自然法则 - 宇宙的秘密》一书，这本书被视为当时他对市场预测理论最全面的补充。

今天，我们来看看 RN Elliott 的《杰作：权威典藏》，该书于 1994 年出版，其中收录了 Elliott 的所有作品。

什么是艾略特波浪理论？

简单来说，艾略特波浪理论认为，股票市场的价格变动是由投资者情绪驱动的，从而在市场中形成波浪状模式。这些波浪状模式是重复的或分形的，为股价行为提供了可能的情景。

技术分析师利用这些波浪来确定股票市场的价格走向。艾略特波浪理论包括两种主要波浪：动力波或脉冲波和修正波。

动力波和修正波：

动力波或脉冲波由五波组成，其中包括出现在趋势方向上的三波脉冲波（标记为 1、3 和 5）以及出现在趋势相反方向上的两个修正波（标记为 2 和 4）。

修正波的方向与主要趋势相反，由下图中所示的 A、B 和 C 三波组成。A 波和 C 波被视为脉冲波，而 B 波则是修正波。

下图显示了一个完整的艾略特波浪周期，它由八个波浪组成，并由两个不同的阶段组成。五波动力阶段（五个），其子波以数字表示；三波修正阶段（三个），其子波以字母表示。

资料来源：艾略特波浪理论 Trive Financial Services Malta Limited

如上所示，在主要的八波周期内，每个八波周期内都会出现类似的周期，但其版本会比其小一些，如下图所示。

资料来源：艾略特波浪理论 Trive Financial Services Malta Limited

艾略特波浪理论机制

深入研究并仔细观察不同的波浪机制，我们可以看到，在推动阶段和调整阶段，波浪必须满足特定的参数或规则。当观察主要的 1、2、3、4、5 驱动波时，我们必须看到，第 2 波不会 100% 地回溯第一波。第三波是推动波中最大的，大于第 1 波和第 5 波，而第 4 波也不能回溯超过第 3 波的起点。

调整波可能会变得棘手，因为调整波的种类更多，需要比驱动波更明确地定义。艾略特波浪理论中有五种不同类型的调整波，每种都有自己的规则和子集。这五种调整波是：

• 之字形（5-3-5）
• 平（3-3-5）
• 三角进攻（3-3-3-3-3）
• 双重三，这是上述两个调整波的组合。
• 三重三是上述三个调整波的组合。

让我们仔细看看被称为锯齿形的修正波之一：

如下图所示，在牛市趋势中观察锯齿形修正波时，我们可以看到一个简单的三波下降模式，分别标记为 A、B 和 C。该修正波与其他修正波的区别在于子波序列 5-3-5，并且波 B 的顶部远低于波 A 的起点。

资料来源：艾略特波浪理论 Trive Financial Services Malta Limited

如何将斐波那契与艾略特波浪理论结合使用？

斐波那契比率与艾略特波浪理论的关系决定并衡量了艾略特波浪理论结构中价格的回撤和延伸。在脉冲波序列中需要关注的斐波那契水平是（根据艾略特波浪理论）：

• 第二波通常是第一波的 50%、61.8%、76.4% 或 85.4% 的修正。
• 第 3 波通常是第 1 波的 161.8%。
• 第四波通常会回撤第三波的 14.6%、23.6% 或 38.2%。
• 第五波通常是第 4 波的倒数 1.236 – 1.618%，等于第 1 波或第 1+3 波的 61.8%。

需要与锯齿形修正波一起观察的斐波那契水平：

• 调整波 B 通常为波 A 的 50%、61.8%、76.4% 或 85.4%。
• C 波通常等于 A 波的黄金比例 61.8%、100% 或 123.6%。
• 如果波 C 等于波 A 的 161.8%，则波 C 可以是 5 波脉冲中的波 3。

概括

在本文中，我们只是对艾略特波浪理论进行了粗略的介绍，因为这一流行的技术分析策略还有许多机制值得一提。技术分析师已经使用这一技术数十年，这表明波浪理论的周期性性质是有效的。

本材料（无论是否包含任何意见）仅供参考，不考虑任何个人的个人情况或投资目标。本材料中包含的任何内容均不被视为或不应被视为财务、投资或其他建议。差价合约是复杂的工具，由于杠杆作用，存在快速亏损的高风险。71% 的散户投资者账户在与该提供商交易差价合约时亏损。您应该考虑您是否了解差价合约的运作方式，以及您是否有能力承担亏损的高风险。