FX Daily：Trive 看好美元/日元，但在今日美国失业报告公布前保持谨慎 随着对美国经济衰退的担忧逐渐消退，市场可能会降低对美联储降息的预期，从而提振美元并改善风险情绪。相比之下，日本央行正在减弱其对进一步加息的强硬立场，从而降低了短期内日元套利交易进一步平仓的风险。然而，要警惕今天美国每周失业救济申请报告的潜在触发因素。上周公布的疲软非农就业报告如果今天的报告也显示出疲软，可能会进一步加剧人们对经济衰退的担忧。 美元：没那么容易 尽管本周美国数据好于预期，美元收复了近期的部分失地，但市场对美国经济衰退和美联储激进宽松周期的担忧依然存在。这些担忧已经大大降低了美元相对于其他 G10 货币的相对利率优势，并可能在未来几个月继续对美元造成压力。然而，市场似乎对美联储采取了过于鸽派的看法。这种观点的修正可能会使美元更广泛地收复失地。 此外，美联储发言人重申，美国经济衰退不会迫在眉睫，近期美国劳动力市场数据应在经济前景逐渐疲软的背景下看待。如果美国经济衰退担忧进一步消退，市场可能会降低对美联储降息的预期，从而提振美元并改善风险情绪。 今日焦点为美国初请失业金人数。7月劳工报告显示失业率从4.1%升至4.3%，加剧了经济衰退的担忧。如果失业报告继续显示疲软，市场可能预期9月美联储将再次降息50个基点，经济衰退风险可能重现。 美元和日元之间的货币强度   日元：日本央行发出“解除警报”信号 日本央行收敛了进一步加息的强硬言论，并降低了近期日元套利交易进一步平仓的风险。隔夜日元大幅抛售的主要原因是日本央行副行长内田诚的安慰性言论，他表示：“我认为，鉴于国内外金融和资本市场的发展极不稳定，央行需要暂时维持货币宽松政策和现行政策利率。” 他接着补充道：“与欧洲和美国政策利率上调的过程不同，日本经济并不处于央行不按照一定速度提高政策利率就可能落后的境地。因此，当金融和资本市场不稳定时，央行不会提高政策利率。” 因此，日本利率市场已开始降低日本央行今年进一步加息的预期，12 月政策会议仅将加息 6 个基点纳入考量。如果未来几个月金融市场稳定下来，且日本经济和物价走势符合日本央行的预期，那么不排除再次加息的可能性，不过加息时间更有可能推迟到明年。 美元/日元...

尽管目前欧元仍保持涨跌互现，但与更广阔的视角相比，欧元/瑞郎目前看起来具有逢低做多的吸引力。 欧元：前路坎坷  欧元：尽管由于德国和法国经济数据不佳以及法国存在政治风险，欧元仍然疲软，但与瑞郎相比，欧元似乎更具吸引力。欧洲央行对增长和通胀风险的担忧，以及法国可能出现的政治不稳定，都对欧元构成压力。然而，考虑到目前的估值和相对基本面，欧元/瑞郎提供了一个很好的长期机会，尤其是在目前的水平上，这可能被视为相对便宜。 瑞士法郎： 随着风险状况正常化，价格会逐渐走低 尽管瑞士法郎近期表现强劲，但市场仍预计欧元/瑞士法郎在夏季将在 0.96-0.99 的范围内交易。此外，历史数据表明，夏季奥运会往往会略微降低 G10 外汇市场的实际波动率，支持欧元/瑞士法郎保持区间波动的可能性。尽管如此，监测风险规避指标（如黄金价格）仍很重要，因为这可能会影响瑞士法郎。 瑞士当局目前不太可能干预外汇市场，因为尽管现货市场波动很大，但 6 月份的外汇储备数据并未显示任何干预措施。下周瑞士 CPI 数据也不太可能对瑞郎构成重大挑战。6 月份通胀略有降温，已经让人对瑞士央行本季度通胀率同比上升至 1.5% 左右的预测产生怀疑。通胀率的任何低于预期，加上瑞郎的复苏，都可能增加瑞士央行 9 月份再次降息的可能性，因为国内货币市场已经消化了这一影响。...

市场预期新西兰联储将在11月会议上进一步降息，这将继续对纽元造成压力。相反，中东紧张局势可能升级，这可能继续利好瑞郎，因为瑞郎是其避险资产。 新西兰元：进一步下跌？ 彭博大宗商品价格指数本周已跌至今年迄今新低，为新西兰元等大宗商品货币的表现发出利空信号。市场预计本周新西兰元的反弹不会持续。同时，预计新西兰央行将采取更大幅度的鸽派立场，并提前提出降息计划，以应对新西兰经济表现疲软和通胀放缓。 瑞士法郎： 随着风险状况正常化，价格会逐渐走低 在风险资产面临更大挑战、引发套利交易平仓的环境下，瑞郎应能继续表现良好。 新西兰元/瑞士法郎 4H 新西兰元和瑞士法郎之间的货币强度 新西兰元和瑞士法郎之间的货币强度 免责声明 本材料仅供参考，不构成财务、投资或其他建议。本材料中表达的观点为作者的观点，并不一定反映 Trive International 的观点。本材料中包含的任何意见均不构成 Trive International 或其作者对任何特定投资、交易或投资策略的建议。在做出任何投资决策时，不应依赖本材料。 所提供的信息不考虑任何特定投资者的个人投资目标、财务状况或需求。投资者在做出任何投资决定之前，应寻求针对其个人情况的独立财务建议。Trive International...

鉴于美国非农就业报告引发对美国劳动力市场的担忧，美国初请失业金人数数据应是本周最重要的数据。 美国ISM服务业PMI-周一 ISM 服务业 PMI 预计将回升至扩张区间，市场普遍预期 7 月份为 51.0，而 6 月份为 48.8。作为替代指标，标普全球 7 月份美国服务业 PMI 预览值从 55.3 升至 28 个月高点...

尽管目前欧元仍保持涨跌互现，但与更广阔的视角相比，欧元/瑞郎目前看起来具有逢低做多的吸引力。 欧元：前路坎坷 欧元：尽管由于德国和法国经济数据不佳以及法国存在政治风险，欧元仍然疲软，但与瑞郎相比，欧元似乎更具吸引力。欧洲央行对增长和通胀风险的担忧，以及法国可能出现的政治不稳定，都对欧元构成压力。然而，考虑到目前的估值和相对基本面，欧元/瑞郎提供了一个很好的长期机会，尤其是在目前的水平上，这可能被视为相对便宜。 瑞士法郎： 随着风险状况正常化，价格会逐渐走低 尽管瑞士法郎近期表现强劲，但市场仍预计欧元/瑞士法郎在夏季将在 0.96-0.99 的范围内交易。此外，历史数据表明，夏季奥运会往往会略微降低 G10 外汇市场的实际波动率，支持欧元/瑞士法郎保持区间波动的可能性。尽管如此，监测风险规避指标（如黄金价格）仍很重要，因为这可能会影响瑞士法郎。 瑞士当局目前不太可能干预外汇市场，因为尽管现货市场波动很大，但 6 月份的外汇储备数据并未显示任何干预措施。下周瑞士 CPI 数据也不太可能对瑞郎构成重大挑战。6 月份通胀略有降温，已经让人对瑞士央行本季度通胀率同比上升至 1.5% 左右的预测产生怀疑。通胀率的任何低于预期，加上瑞郎的复苏，都可能增加瑞士央行 9 月份再次降息的可能性，因为国内货币市场已经消化了这一影响。...