英镑/加元 4小时

英镑：市场认为，工党的压倒性胜利可能开启一段政治稳定时期，再加上该党的供给侧改革，可能会刺激国内投资。再加上英国央行未来几个月开始宽松周期以及英国实际收入持续复苏，这可能预示着 2024 年下半年英国经济前景良好。首席经济学家皮尔最近评论说，认为银行利率可能在夏季下调“并非不合理”。然而，他认为服务业通胀并不是判断政策时机的好指标。尽管如此，英国央行在 8 月份降息的潜在风险仍然存在，即使服务业通胀率很高。鉴于市场尚未完全消化 25 个基点的降息预期，8 月份降息可能导致英镑在短期内走软，因为利差缩小。

只要英国央行谨慎地推行宽松政策，市场就可能继续预期英镑在中期内表现优异。本周焦点将集中在英国 5 月和 6 月的 CPI、劳动力市场和零售销售数据上，这些数据将受到密切关注，以寻找未来几个月英国央行利率路径的线索。尽管皮尔的最新言论略微降低了降息预期，但英国数据的任何恶化都将增加 8 月降息的可能性。

此外，根据 CFTC 杠杆基金的持仓数据，英镑似乎略微超买。考虑到这一点，下周任何积极的数据意外都可能鼓励人们进一步重新评估英国央行的利率前景，并提升英镑利率的吸引力。相反，任何负面数据都可能导致当前头寸迅速平仓。

加元：加拿大央行在 6 月份会议上降息，标志着加拿大货币政策周期进入下一阶段，与美联储的政策出现分歧。这种分歧可能会使加元处于劣势，因为利差会给加元带来压力。此外，加拿大经济增长正在复苏，虽然已经度过了最糟糕的时期，但仍有改善的空间。前景与美国经济的周期性强度密切相关。

鲍威尔最近的言论，以及低于预期的美国 6 月 CPI 数据，都支持了美联储可能在本季度开始放松货币政策的观点。由于加元通常作为美元的替代货币进行交易，对美国经济放缓的预期可能会在短期内进一步拖累加元。

本周，加拿大6月CPI报告将成为决定加拿大央行是否在7月会议上进一步降息的关键因素。此前的声明指出，加拿大央行同意不再需要采取限制性政策，近期数据增强了他们对通胀将继续向2%目标迈进的信心。

然而，加拿大央行仍意识到通胀风险持续存在。5 月份通胀数据高于预期，但加拿大央行的核心指标仍处于加拿大央行 1-3% 通胀目标的上限范围内。然而，6 月份劳动力市场报告非常疲软，失业率上升，总体就业人数减少 1.4k。如果 6 月份通胀降温，央行可能会支持再次降息，尤其是在失业率上升的情况下。

外汇观点：

DXM：衡量零售情绪的工具

英镑/加元当前散户多头/空头仓位

DXM 显示，4% 的交易者看涨，而其余 96% 的交易者看跌，反映出占主导地位的散户情绪。这种情绪提供了一个相反的交易机会，因为散户交易者往往会长期亏损。

季节性分析：货币的历史走势

英镑期货的季节性走势

英镑的季节性模式表明短期内看跌势头强劲，但英国最近的经济发展并不利于这种看跌季节性模式。

加元期货的季节性走势

加元的季节性模式表明短期内将出现看跌势头。

来源： Prime Market Terminal

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