재무제표 읽기
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재무제표를 읽기 위해 전문가가 될 필요도 없고, 관련 업계 출신일 필요도 없습니다. 하지만 Warren Buffet이나 Charlie Munger처럼 되고 싶다면 수십 년 동안 재무제표를 분석하는 것이 유리할 수 있습니다. 이제 재무제표가 무엇인지 그리고 그것을 어떻게 읽는지 알아보겠습니다.
재무제표란 무엇인가요?
재무제표는 회사의 재무 활동과 성과를 요약한 보고서입니다. 일반적으로 회계사들은 분기별 및 연간 재무제표를 작성하여 회사의 성과를 지속적으로 추적합니다. 분석가들은 주로 세 가지 주요 재무제표를 살펴봅니다: 손익계산서, 대차대조표, 현금흐름표. 각 재무제표는 다른 목적을 가지고 있으며, 연례 보고서에서 가장 많이 제공되어 회사의 연간 운영 및 재무 상태에 대한 통찰을 제공합니다.
재무제표의 목적은 무엇인가요?
투자자와 대출자는 재무제표를 사용하여 사업의 성과, 재무 상태 및 수익 잠재력을 측정합니다. 이 모든 요소는 투자자와 대출자가 각각 투자나 대출로부터 수익을 얻고자 할 때 중요합니다. 재무제표는 회사의 수익, 비용, 수익성, 현금, 자산 및 부채 보유를 보여주며 자본 예산 및 투자 결정을 돕습니다.
재무제표의 종류:
주요 재무제표는 세 가지입니다:
* 손익계산서
손익계산서는 판매로 발생한 수익, 수익 창출을 위해 발생한 비용(차입금 이자 및 세금 등 기타 비용 포함) 및 비용을 공제한 후 발생한 수익을 나타냅니다. 손익계산서에서 고려해야 할 두 가지 주요 사항은 매출(수익)과 순이익이며, 이 둘 사이의 모든 항목이 순이익에 어떻게 영향을 미치는지입니다. 간단히 말해, 손익계산서는 수익에서 매출원가와 비용을 공제한 후의 회사의 이익 또는 손실을 나타냅니다.
* 대차대조표
대차대조표는 회사의 자산(소유한 것), 부채(빚진 것) 및 자본(회사의 소유권)을 반영합니다. 자산과 부채는 일반적으로 비유동과 유동으로 나뉩니다. 비유동 항목은 일반적으로 12개월 이상 보유하는 장기 자산 또는 부채를 말합니다. 비유동 자산에는 사업을 위해 수익을 창출하는 데 사용되는 부동산, 설비 및 장비가 포함될 수 있습니다. 비유동 부채는 회사가 부담하는 장기 채무로, 일반적으로 장비 구매와 같은 확장을 위해 사용됩니다. 유동 자산은 재고나 단기 채권처럼 현금으로 쉽게 전환할 수 있는 자산을 포함합니다. 유동 부채는 단기 채권자와 같은 것으로, 일반적으로 12개월 이내에 상환해야 합니다. 간단히 말해, 자산은 부채와 자본의 합과 같습니다(회계 방정식).
* 현금흐름표
현금흐름표는 특정 기간 동안 생성된 현금을 측정하고 회사에 들어오고 나가는 모든 현금 거래를 추적합니다. 이 보고서는 회사가 일상 운영을 위해 사용할 수 있는 현금이 얼마나 되는지와 단기 부채를 충족할 수 있는지를 보여줍니다. 현금흐름표는 일반적으로 세 부분으로 나뉩니다: 운영 활동에서 생성된 현금, 금융 활동에서 생성된 현금, 투자 활동에서 생성된 현금.
재무제표 분석
재무제표를 읽는 것은 비교 분석에 관한 것입니다. 이는 한 해를 다른 해와 비교하거나 재무제표 내의 개별 항목을 다른 항목과 비교하는 것을 의미할 수 있습니다.
* 세로 분석
세로 분석은 같은 재무제표 내의 개별 항목을 다른 항목과 비교하는 것입니다. 이는 일반적으로 매출 비율로 표시됩니다. 예를 들어, 분석가는 순이익을 매출의 백분율로 보고 회사가 단위 매출당 얼마나 버는지를 파악할 수 있습니다. 이 접근법은 한 가지 항목이 다른 항목에 비해 얼마나 큰지를 파악하는 데 사용되며, 일반적으로 단일 보고 기간(예: 연간) 동안 사용됩니다. 예를 들어, 세로 분석에서는 손익계산서에서 매출의 백분율로 항목을 사용합니다. 반면 대차대조표에서는 자산의 백분율로 다른 항목을 살펴볼 수 있습니다. 이는 두 가지 항목 간의 상관관계를 파악하는 데 도움이 됩니다.
* 가로 분석
가로 분석은 회사의 성과를 시간에 따라 평가하는 데 사용되며, 여러 보고 기간 동안 사용할 수 있습니다. 이 접근법은 시간에 따른 추세를 식별하고 변화하는 방식을 파악하는 데 이상적입니다. 분석가나 투자자는 회사의 재무 성과가 일정 기간 동안 무엇에 의해 주도되었는지 파악할 수 있으며, 상대적 변화와 계절성을 쉽게 눈으로 확인할 수 있습니다.
무엇을 찾아야 할까요?
일반적으로 좋은 회사는 매출 성장을 일구고 해마다 순이익을 증가시킬 수 있습니다. 손익계산서는 회사가 수익성이 있는지 여부를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한, 높은 차입금 수준은 이자 비용이 높아져 회사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 부채 및 자본 비율은 회사의 자본 구조의 건강 상태를 판단하는 데 도움이 될 수 있습니다. 마지막으로, 현금흐름은 회사가 운영을 계속할 수 있는지 여부를 결정하는 데 필요합니다. 회사가 현금을 생성할 수 없다면 문제가 있는 것입니다.
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