概括：

强劲的 5 月份就业报告促使美联储本周维持利率不变。市场预计美联储将举行鹰派会议，并将继续发出对通胀和劳动力市场紧张的担忧信号。相比之下，瑞士央行最近的鹰派言论并未改变瑞郎的整体前景，市场仍预计 6 月份将再次降息，因为通胀率仍处于瑞士央行的目标范围内。

美元/瑞士法郎 4H

宏观视角：

美元：随着即将到来的美国大选开始产生更大影响，市场对美元保持看涨，这为未来几个月美元大幅下跌增加了一道屏障。此外，保护主义或通胀政策给美元带来上行风险，并加剧了市场不确定性。5 月份就业报告显示劳动力市场紧张，非农就业人数飙升至 272K，平均每小时收入 (AHE) 同比增长 4.1%，环比增长 0.4%。这些数据表明就业市场紧张，而更高的 AHE 表明通胀风险增加。因此，5 月份就业报告可能导致 FOMC 本周维持利率不变，并可能由于对平衡劳动力市场和实现 2% 通胀目标的担忧而将利率维持更长时间。总体而言，市场认为，在选举不确定性消除、对全球前景的信心增强以及对劳动力市场紧张和潜在通胀风险的担忧得到解决之前，美元很难突破下行趋势。

瑞士法郎：瑞士法郎近期走强，原因是瑞士央行行长乔丹发表鹰派言论，且第一季度 GDP 报告强于预期，这增加了瑞士央行维持利率不变而非今年再次降息的可能性。然而，瑞士法郎的整体基本面保持不变且疲软，因为它仍有可能用于外汇套利交易。自今年年初以来，瑞士央行一直没有干预外汇市场。由于瑞士通胀率处于瑞士央行的目标范围内，市场已经消化了 6 月份降息的可能性。此外，摩根大通仍看跌瑞士法郎，并建议继续做多美元/瑞士法郎、欧元/瑞士法郎和澳元/瑞士法郎。

外汇观点：

DXM：衡量零售情绪的工具

美元/瑞士法郎当前散户多头/空头仓位

DXM 显示 47% 的交易者看涨，而其余 53% 的交易者看跌，反映出占主导地位的散户情绪。这种情绪提供了一个相反的交易机会，因为散户交易者往往会长期亏损。

季节性分析：货币的历史走势

美元期货的季节性走势

美元的季节性模式表明短期内看涨势头强劲。

瑞士法郎期货的季节性走势

瑞士法郎的季节性模式表明短期内将出现看跌势头。

来源： Prime Market Terminal

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