概括：

澳大利亚是 G10 中少数几个有放松财政政策空间的经济体之一，随着市场看到这种空间被利用的初步迹象，澳大利亚央行利率的下行空间可能会随着时间的推移而减少。事实上，澳大利亚央行的布洛克进一步暗示，如果通胀持续高企，将毫不犹豫地加息。相比之下，加拿大央行在昨天的会议上下调了 25 个基点，并暗示如果经济和通胀符合预期，可能会进一步降息。

澳元/加元 4H

宏观视角：

澳元：澳大利亚 4 月 CPI 意外上涨至同比 3.6%，但市场仍预计澳大利亚央行今年不会采取任何行动。澳大利亚央行最新的会议纪要表明，紧缩政策立场将持续一段时间。不过，澳大利亚央行官员 Bullock 昨天在议会委员会作证时强调，经济增长非常疲软，并提到如果通胀持续，央行将毫不犹豫地加息。因此，澳大利亚国债收益率保持平稳，8 月至 9 月之间加息的可能性很小，12 月之前降息的可能性很小。投资者正密切关注数据和澳大利亚央行的信号，以寻找方向。此外，中国近期的发展，尤其是财新服务业 PMI 数据强于预期，可能会提振澳元。因此，内部和外部因素都可能在短期内支撑澳元。

加元：加拿大央行一如预期将利率从 5% 下调 25 个基点至 4.75%。在新闻发布会上，行长 Tiff Macklem 强调，如果经济和通胀符合预期，可能会进一步降息。不过，Macklem 指出，未来的降息将取决于即将公布的数据，并承认存在潜在风险。尽管美国政策存在一些限制，但加拿大央行预计通胀将逐步降至目标水平。总体而言，市场参与者预计 2024 年将再降息 50 个基点，2025 年将进一步降息，这可能会让加元暂时承压。

外汇观点：

DXM：衡量零售情绪的工具

澳元/加元当前散户多头/空头仓位

DXM 显示，5% 的交易者看涨，而其余 95% 的交易者看跌，反映出占主导地位的散户情绪。这种情绪提供了一个相反的交易机会，因为散户交易者往往会长期亏损。

季节性分析：货币的历史走势

澳元期货的季节性走势

澳元的季节性模式表明短期内看涨势头强劲。

加元期货的季节性走势

加元的季节性模式表明短期内将出现看跌势头。

来源： Prime Market Terminal

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