总结：

澳大利亚4月通胀率高于预期，市场因此认为澳联储将继续加息更长时间，可能持续到年底，然后再考虑降息。相比之下，加拿大通胀率持续放缓，增加了加拿大央行6月降息的可能性，凸显澳联储和加拿大央行之间的政策分歧明显。

澳元/加元 4H

宏观视角：

澳元：由于三项 CPI 指标均超出预期，澳大利亚央行很可能将在较长时间内保持观望态度。影响澳大利亚央行降息决定的主要因素仍然是劳动力市场，尽管失业率上升，但劳动力市场仍然紧俏。这使得澳大利亚央行加息的可能性极小。在通胀进一步下降之前，他们不会降息，但他们将非常犹豫是否再次加息。此外，中国最近的发展可能会增强澳元的实力。中国当局正在考虑一项提议，让地方政府购买未售出的房屋，此举旨在提振中国房地产行业，这将有利于澳元，因为中国是澳大利亚大宗商品的主要进口国。此外，随着股市上涨，市场预计澳元将继续表现出色，这与澳元在顺周期宏观背景下的历史表现一致。澳大利亚是少数几个有放松财政政策空间的 G10 经济体之一，随着市场看到这种财政放松的初步迹象，澳大利亚央行利率的下行风险可能会随着时间的推移而降低。

加元：加拿大利率市场现在预计，加拿大央行在 4 月份通胀数据公布后提前降息的可能性更高。报告显示，核心通胀率今年连续第四个月意外下降。核心 CPI 指标（修剪和中值）的平均值从 3 月份的 3.1% 进一步放缓至 4 月份的 2.8% 年率。随着通胀率越来越接近加拿大央行的目标，而加拿大经济增长低于潜力，加拿大央行现在有空间放松其政策利率。因此，市场预计加拿大央行将在 6 月份的政策会议上首次降息。

外汇观点：

DXM：衡量散户情绪的工具

澳元/加元当前散户多头/空头仓位

DXM 显示，4.5% 的交易者看涨，而其余 95.5% 的交易者看跌，反映出零售情绪占主导地位。这种情绪提供了一个相反的交易机会，因为零售交易者往往会长期亏损。

季节性分析：货币的历史走势

澳元期货的季节性走势

澳元的季节性模式表明短期内看涨势头强劲。

加元期货的季节性走势

加元的季节性模式表明短期内将出现看跌势头。

来源： Prime Market Terminal

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