पारंपरिक वित्त सुझाव देता है कि व्यक्ति तर्कसंगत होते हैं, जिसके परिणामस्वरूप एक कुशल बाजार बनता है जहां जोखिम से बचने वाले व्यक्ति अपने मुनाफे को अधिकतम करने का लक्ष्य रखते हैं। हालाँकि, हाल के वर्षों में विसंगतियों की मात्रा में वृद्धि हुई है, जिसने सबसे अनुभवी निवेशकों को भी भ्रमित कर दिया है, जिन्होंने मानव मनोविज्ञान की अवधारणा और मानव निर्णय लेने की प्रक्रिया पर भावनाओं के प्रभाव को नजरअंदाज कर दिया है। यह मनोवैज्ञानिक तत्व बाज़ार को स्वाभाविक रूप से अक्षम बना देता है, जिससे कुछ आश्चर्यजनक परिणाम सामने आते हैं।

मानव मनोविज्ञान व्यवहारिक वित्त के दायरे में आता है, जिसका उद्देश्य यह समझाना है कि निवेशक तर्कसंगतता के दायरे से परे अपने वित्तीय निर्णय कैसे लेते हैं, जिससे अक्सर अप्रत्याशित परिणाम हो सकते हैं। तर्कहीन मानव व्यवहार बाजार में अक्षमताओं को जन्म देता है, जिससे बाजार में गलत मूल्य निर्धारण और प्रतिकूल हलचलें होती हैं जिन्हें कुशल बाजार परिकल्पना समझा नहीं सकती है। इस घटना का एक उदाहरण मीम स्टॉक में हालिया वृद्धि है, जो अक्सर सोशल मीडिया प्रचार और ऑनलाइन समुदायों द्वारा संचालित होता है। कई मामलों में, इन परिसंपत्तियों का मूल्य अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांतों से अलग हो जाता है क्योंकि निवेशक तर्कसंगत विश्लेषण के उपयोग को अनदेखा कर देते हैं।

अनेक मनोवैज्ञानिक कारक इस अतार्किक व्यवहार को प्रेरित करते हैं। अधिक प्रमुख व्यवहारों में से एक है छूट जाने का डर (FOMO)। जब निवेशक दूसरों को कुछ संपत्तियों में खरीदारी करते हुए देखते हैं, तो अवसर चूक जाने के डर से खरीदारों की आमद हो सकती है, जिससे कीमत उनके वास्तविक मूल्य से बहुत दूर के स्तर पर पहुंच जाती है। इस व्यवहार का एक उदाहरण डॉगकॉइन के साथ हुआ, एक क्रिप्टोकरेंसी जिसे एक बार मजाक के रूप में बनाया गया था, जिसे मशहूर हस्तियों और ऑनलाइन समुदायों द्वारा समर्थन मिला, जिससे बिना किसी मौलिक समर्थन के इसकी कीमत में तेजी से वृद्धि हुई, क्योंकि निवेशक इस प्रचार से चूकना नहीं चाहते थे। . जैसे-जैसे कीमत बढ़ती रही, निवेशकों ने मुनाफा कमाना शुरू कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप कीमत में भारी गिरावट आई और इसकी मूल कीमत वापस आ गई। नीचे दिया गया ग्राफ़ प्रचार के दौरान अस्थिरता को दर्शाता है जिसने कुछ दिनों में लगभग आधा मूल्य खोने से पहले कीमत को आसमान छू लिया।