साप्ताहिक दृष्टिकोन: 13 मई - 17 मई 2024

आगामी घटनाएँ:

• सोमवार: न्यूजीलैंड सेवा पीएमआई।
• मंगलवार: जापान पीपीआई, यूके लेबर मार्केट रिपोर्ट, यूरोज़ोन ZEW, यूएस एनएफआईबी लघु व्यवसाय आशावाद सूचकांक, यूएस पीपीआई, फेड चेयर पॉवेल भाषण।
• बुधवार: ऑस्ट्रेलिया वेतन मूल्य सूचकांक, यूरोज़ोन औद्योगिक उत्पादन, यूएस सीपीआई, यूएस खुदरा बिक्री, यूएस एनएएचबी हाउसिंग मार्केट इंडेक्स, पीबीओसी एमएलएफ।
• गुरुवार: जापान जीडीपी, ऑस्ट्रेलिया लेबर मार्केट रिपोर्ट, यूएस हाउसिंग स्टार्ट्स और बिल्डिंग परमिट, यूएस बेरोजगार दावे, यूएस औद्योगिक उत्पादन।
• शुक्रवार: न्यूजीलैंड पीपीआई, चीन औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री, फेड का वालर भाषण।

• न्यूज़ीलैंड Q2 मुद्रास्फीति पूर्वानुमान (सोम):

आरबीएनजेड का त्रैमासिक उम्मीदों का सर्वेक्षण 13 तारीख को जारी किया जाएगा। पिछली तिमाही की रिलीज़ में व्यापार जगत के नेताओं और पेशेवर पूर्वानुमानकर्ताओं ने मुद्रास्फीति को कम होते देखा है, 1-वर्ष की दर पिछली तिमाही की रिलीज़ के 3.60% से घटकर 3.22% हो गई है, और 2-वर्षीय मीट्रिक 2.76 से घटकर 2.50% हो गई है। %. एएनजेड ने उस समय सुझाव दिया था कि आरबीएनजेड को उम्मीद है कि एक साल आगे मुद्रास्फीति की उम्मीदों में और गिरावट आएगी, जबकि वेस्टपैक ने कहा कि आरबीएनजेड को मुद्रास्फीति के कम होने और केंद्रीय बैंक के लक्ष्य के करीब देखकर राहत मिलेगी। 10 अप्रैल को सबसे हालिया आरबीएनजेड बैठक में, ओसीआर को 5.50% पर बनाए रखा गया था, जिसकी सर्वसम्मति से अपेक्षा की गई थी, जबकि यह अपने उग्र-झुकाव वाले स्वर में रहा क्योंकि इसमें कहा गया था कि क्षमता दबाव और मुद्रास्फीति को और कम करने के लिए एक प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति रुख आवश्यक है। समिति को विश्वास है कि निरंतर अवधि के लिए ओसीआर को प्रतिबंधात्मक स्तर पर बनाए रखने से इस कैलेंडर वर्ष में उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति 1% -3% लक्ष्य सीमा के भीतर वापस आ जाएगी।

• यूके नौकरियां रिपोर्ट (मंगलवार):

उम्मीद है कि मार्च की तीसरी तिमाही में बेरोजगारी दर बढ़कर 4.3% हो जाएगी, जबकि मार्च की तीसरी तिमाही/वर्ष की अवधि में मुख्य मजदूरी 5.6% से घटकर 5.5% हो जाएगी और पूर्व-बोनस का आंकड़ा कम होने की उम्मीद है। 6.0% से 5.9% हो गया। एक अनुस्मारक के रूप में, पिछली रिपोर्ट में बेरोजगारी दर अप्रत्याशित रूप से 3.9% से बढ़कर 4.2% हो गई (यद्यपि, सामान्य डेटा विश्वसनीयता मुद्दों के अधीन), रोजगार में 156k की गिरावट आई, जबकि "नियमित वेतन, जो अस्थिर एकमुश्त/बोनस को हटा देता है भुगतान, महीने-दर-महीने वार्षिक आधार पर 12% बढ़ गया” जैसा कि आईएनजी ने राय दी। इस बार, पेंथियन के विश्लेषकों को उम्मीद है कि डेटा "श्रम-बाज़ार की तंगी में और कमी लेकिन एक और मजबूत वेतन वृद्धि" को प्रतिबिंबित करेगा। अधिक विशेष रूप से, कंसल्टेंसी को उम्मीद है कि "मार्च PAYE डेटा को संशोधित किया जाएगा, और हम अप्रैल में पेरोल रोजगार में 20K मासिक वृद्धि की उम्मीद करते हैं"। वेतन के मोर्चे पर, पीएम लिखते हैं, "हमें एक और ठोस महीने की उम्मीद है क्योंकि न्यूनतम वेतन वृद्धि पर कंपनियों की प्रतिक्रियाएँ डेटा में फीड होनी शुरू हो गई हैं"। नीतिगत दृष्टिकोण से, जैसा कि व्यापारी संभावित जून कटौती पर दांव को ठीक करने का प्रयास करते हैं, वेतन वृद्धि पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा और यदि कोई संभावित शीतलन नीति निर्माताओं को नीति को आसान बनाने के लिए हरी झंडी देगा। जैसा कि स्थिति है, 48% की कीमत में कटौती के साथ जून की कटौती एक सिक्के के उछाल के बराबर है।

• संयुक्त राज्य अमेरिका महत्वपूर्ण उत्पाद मूल्य सूचकांक (बुधवार):

हेडलाइन सीपीआई अप्रैल में +0.3% एम/एम (पूर्व में 0.4%) बढ़ रही है, जबकि मुख्य मुद्रास्फीति की दर +0.3% एम/एम बढ़ने की उम्मीद है, जो पहले +0.4% से कम हो गई है। हालाँकि, मुद्रास्फीति में हालिया उछाल अभी भी फेड चेयर पॉवेल को चिंतित करने के लिए पर्याप्त नहीं है, जिन्होंने मई में अपनी बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस में ब्याज दर बढ़ने की संभावना से इनकार किया था। इसके बजाय, पॉवेल ने सुझाव दिया कि मुद्रास्फीति को वापस नीचे लाने के लिए समिति दरों को मौजूदा स्तर पर लंबे समय तक बनाए रख सकती है। पॉवेल ने कहा कि जब फेड को मुद्रास्फीति पर अधिक विश्वास हो जाएगा, तो दर में कटौती उसके दायरे में होगी, लेकिन उन्हें फिलहाल इस बात पर कोई खास भरोसा नहीं है कि इस साल दर में कटौती होगी या नहीं। अन्य अधिकारियों ने इस भावना को दोहराया है कि हालांकि मुद्रास्फीति में प्रगति हुई है, लेकिन झटके लगने की संभावना है, और कीमतों को नीचे लाने के लिए केंद्रीय बैंक को अभी भी काम करना है। आईएनजी के विश्लेषकों ने कहा कि अप्रैल में सीपीआई में +0.3% की वृद्धि अभी भी फेड के लिए इस गर्मी में दरों में कटौती शुरू करने के लिए बहुत अधिक है, और इस तरह की रीडिंग फेड द्वारा दरों को लंबे समय तक उच्च बनाए रखने के दृष्टिकोण को मजबूत करेगी। मुद्रा बाजार वर्तमान में इस वर्ष दर में लगभग 45 बीपीएस की कटौती कर रहा है (जिसका मतलब है कि एक पूरी कीमत में कटौती, दूसरे की लगभग 80% संभावना के साथ), बाजार का मानना ​​​​है कि यह कटौती संभवतः सितंबर या नवंबर में आएगी।

• यूएस खुदरा बिक्री (बुधवार):

अप्रैल में हेडलाइन खुदरा बिक्री में +0.4% एम/एम (पिछला +0.7%) की वृद्धि देखी गई है, जबकि मुख्य दर में +0.2% एम/एम (पिछले 1.1%) की वृद्धि देखी गई है। महीने के लिए बैंक ऑफ अमेरिका के उपभोक्ता चेकपॉइंट डेटा ने नोट किया कि उपभोक्ता खर्च और वेतन की गति जारी रही, खासकर कम आय वाले समूहों के लिए, लेकिन चेतावनी दी गई कि संपत्ति बीमा लागत जोखिम पैदा करती है। बैंक के डेटा से पता चलता है कि अप्रैल में प्रति परिवार कुल कार्ड खर्च +1.0% Y/Y था (मार्च में 0.3% Y/Y के मुकाबले), और कहा कि "हालिया डेटा प्रारंभिक ईस्टर, लीप वर्ष और अन्य के कारण शोरपूर्ण रहा है मौसमी कारक," "खर्च की गति अपेक्षाकृत नरम लेकिन स्थिर बनी हुई प्रतीत होती है।" निम्न-आय व्यय वृद्धि का स्तर उच्च-आय वाले परिवारों से ऊपर था, और निम्न-आय वाले परिवारों की कर-पश्चात मजदूरी और वेतन वृद्धि में वृद्धि हुई थी, जबकि बचत बफ़र्स बने हुए थे। फिर भी, रिपोर्ट में कहा गया है कि श्रम बाजार में स्पष्ट ठंडक पर कड़ी नजर रखने की जरूरत है; "टैक्स रिफंड को कम आय वाले समूहों की ओर झुका दिया गया है। लेकिन जब ऐसा प्रतीत होता है कि उन्होंने इनमें से कुछ खुदरा पर खर्च किया है, तो हमें संकेत मिलते हैं कि उन्होंने ऋण भुगतान में वृद्धि की है, संभवतः कुछ टैक्स रिफंड खर्च को कम कर रहे हैं।" इसमें कहा गया है कि बढ़ती संपत्ति बीमा लागत उपभोक्ताओं के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है और उच्च बीमा भुगतान के कुछ कारण लगातार बने रहने की संभावना है।

• जापानी जीडीपी (गुरुवार):

उम्मीदें हैं कि Q1 Q/Q सकल घरेलू उत्पाद में पिछले 0.1% की वृद्धि की तुलना में 0.4% का संकुचन होगा और तिमाही वार्षिक प्रिंट पिछले की तुलना में -1.5% पर देखा जाएगा। 0.4%. Q4 संशोधन के साथ तकनीकी मंदी को टालने के बावजूद, अंतर्निहित डेटा ने एक मिश्रित तस्वीर प्रस्तुत की। Q4 में मामूली वृद्धि मजबूत निर्यात और गैर-आवासीय निवेश द्वारा समर्थित थी, मुख्य रूप से एकमुश्त रॉयल्टी आय से संबंधित सेवाओं के निर्यात में उल्लेखनीय वृद्धि के कारण निर्यात में 2.6% की वृद्धि हुई। हालाँकि, निजी खपत में गिरावट जारी रही, जिसमें Q4 में 0.3% की गिरावट आई, जो लगातार तीसरी तिमाही में संकुचन का प्रतीक है। बीओजे के गवर्नर उएदा ने 8 मई को कहा कि जापान की अर्थव्यवस्था कुछ कमजोरी के बावजूद मामूली रूप से ठीक हो रही है, और केंद्रीय बैंक मूल्य लक्ष्य को स्थिर और स्थायी रूप से प्राप्त करने के दृष्टिकोण से उचित रूप से नीति का मार्गदर्शन करेगा। सबसे हालिया BoJ बैठक में, आउटलुक रिपोर्ट से पता चला कि वित्तीय वर्ष 2024 का औसत पूर्वानुमान 1.2% से घटाकर 0.8% कर दिया गया था, वित्तीय 2025 का औसत पूर्वानुमान 1.0% पर बनाए रखा गया था, वित्तीय 2026 का औसत पूर्वानुमान 1.0% पर बनाए रखा गया था।

• ऑस्ट्रेलियाई नौकरी रिपोर्ट (गुरुवार):

उम्मीद है कि अप्रैल में रोज़गार पिछली रिपोर्ट में देखे गए 6.6k संकुचन की तुलना में 20k तक बढ़ जाएगा, जबकि बेरोज़गारी दर 3.8% से बढ़कर 3.9% होने की उम्मीद है। पिछले महीने ऑस्ट्रेलिया में 6.6 हजार नौकरियाँ कम हुईं - यद्यपि 27.9 हजार पूर्णकालिक नौकरियाँ जोड़ी गईं और 34.5 हजार अंशकालिक नौकरियों में कटौती हुई, बेरोजगारी दर 3.7% से बढ़कर 3.8% हो गई, और भागीदारी दर 1पीपीटी गिरकर 66.6% हो गई। आरबीए और ऑस्ट्रेलियाई ट्रेजरी दोनों ने भविष्यवाणी की थी कि बेरोजगारी दर में मामूली वृद्धि होगी क्योंकि 13 दरों में बढ़ोतरी के प्रभाव से अर्थव्यवस्था में मांग कम हो जाएगी। उस समय एबीएस के विश्लेषकों ने सुझाव दिया था, "मार्च में श्रम बाजार अपेक्षाकृत तंग रहा, रोजगार-से-जनसंख्या अनुपात और भागीदारी दर अभी भी नवंबर 2023 में अपने रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब है... जबकि इन दोनों में 0.4 प्रतिशत अंक की गिरावट आई है।" फिर, वे अपने महामारी-पूर्व स्तरों से कहीं अधिक ऊंचे बने रहेंगे।” नवीनतम आरबीए घोषणा और पूर्वानुमानों में, बोर्ड ने मुद्रास्फीति बनाम श्रम बाजार पर अधिक जोर दिया, जबकि पूर्वानुमानों में दिसंबर 2024 में बेरोजगारी दर 4.2%, दिसंबर 2025 में 4.3% और जून 2026 में 4.3% दिखाई गई। आरबीए ने कहा कि शर्तें पिछले वर्ष श्रम बाजार में नरमी आई है, लेकिन निरंतर पूर्ण रोजगार और लक्ष्य पर मुद्रास्फीति के अनुरूप यह स्थिर बना हुआ है।

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