सारांश:

मई की एक मजबूत नौकरियों की रिपोर्ट ने फेड को इस सप्ताह दरें बनाए रखने के लिए प्रेरित किया। बाजार को एक तीखी बैठक की उम्मीद है, उम्मीद है कि फेड मुद्रास्फीति और तंग श्रम बाजार के बारे में चिंताओं का संकेत जारी रखेगा। इसके विपरीत, बीओसी ने संकेत दिया कि यदि मुद्रास्फीति में कमी जारी रहती है और विश्वास बढ़ता है कि मुद्रास्फीति लगातार 2% लक्ष्य की ओर बढ़ रही है, तो आगे की दर में कटौती की उम्मीद की जा सकती है। यदि फेड इस सप्ताह इसे रोक देता है, तो फेड और बीओसी के बीच स्पष्ट नीतिगत मतभेद होगा।

USD/CAD 4 घंटे

मैक्रो दृष्टिकोण:

USD: जैसे ही आगामी अमेरिकी चुनाव का व्यापक प्रभाव पड़ने लगा है, बाजार USD को लेकर उत्साहित बना हुआ है, जिससे अगले कुछ महीनों में डॉलर में महत्वपूर्ण गिरावट के खिलाफ बाधा उत्पन्न हो रही है। इसके अतिरिक्त, संरक्षणवादी या मुद्रास्फीतिकारी नीतियां डॉलर के लिए उल्टा जोखिम पेश करती हैं और बाजार में अनिश्चितता में योगदान करती हैं। मई की नौकरियों की रिपोर्ट में एक तंग श्रम बाजार दिखाया गया है, जिसमें गैर-कृषि पेरोल 272K तक बढ़ गया है और औसत प्रति घंटा आय (एएचई) साल-दर-साल 4.1% और महीने-दर-महीने 0.4% बढ़ रही है। ये आंकड़े एक तंग नौकरी बाजार का संकेत देते हैं, और उच्च एएचई मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिम का संकेत देता है। नतीजतन, मई की नौकरियों की रिपोर्ट एफओएमसी को इस सप्ताह दरों को स्थिर रखने के लिए प्रेरित कर सकती है, जो संभावित रूप से श्रम बाजार को संतुलित करने और 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने के बारे में चिंताओं के कारण लंबे समय तक उच्च दरों को बनाए रख सकती है। कुल मिलाकर, बाजार का मानना ​​​​है कि चुनावी अनिश्चितता दूर होने, वैश्विक दृष्टिकोण में विश्वास बढ़ने और तंग श्रम बाजार और संभावित मुद्रास्फीति जोखिम के बारे में चिंताओं का समाधान होने से पहले डॉलर के लिए नीचे की ओर जाना मुश्किल होगा।

सीएडी: जैसा कि अपेक्षित था, बैंक ऑफ कनाडा (बीओसी) ने जून की बैठक में दर में कटौती कर 4.75% कर दी। बीओसी ने संकेत दिया कि यदि मुद्रास्फीति में कमी जारी रहती है और विश्वास बढ़ता है कि मुद्रास्फीति लगातार 2% लक्ष्य की ओर बढ़ रही है, तो आगे की दर में कटौती की उम्मीद की जा सकती है। हालाँकि, गवर्नर मैकलेम ने आगाह किया कि नीतिगत दर को बहुत जल्दी कम करने से मुद्रास्फीति की प्रगति खतरे में पड़ सकती है, यह दर्शाता है कि अगली कटौती सितंबर में होने की अधिक संभावना है, हालाँकि यदि अंतर्निहित मुद्रास्फीति का दबाव और कम हो जाता है तो जुलाई में कटौती से इंकार नहीं किया जा सकता है। फेडरल रिजर्व से पहले अपना दर कटौती चक्र शुरू करने के बीओसी के फैसले ने सितंबर तक दरों में कटौती की संभावना नहीं दिखाई है जब तक कि रोजगार वृद्धि में तेज मंदी न हो, ने निकट अवधि में नीतिगत विचलन को बढ़ाने की एक खिड़की खोल दी है।

ध्यान रखें कि यूएस मई सीपीआई रिपोर्ट आज 20:30 (जीएमटी+8) पर जारी की जाएगी, इसके बाद कल 2:00 (जीएमटी+8) पर एफओएमसी की बैठक होगी। बैठक तीन आयामों पर केंद्रित होगी: डॉट प्लॉट, वक्तव्य और पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस।

• डॉट प्लॉट: मुख्य सवाल यह है कि क्या डॉट प्लॉट मार्च में अनुमानित 3 कटौती की तुलना में इस वर्ष 2 कटौती या 1 कटौती दिखाएगा। कटौती में कमी कठोर रुख का संकेत होगी।
• मौद्रिक वक्तव्य: यदि फेड जून के वक्तव्य में अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को संशोधित करता है, तो यह भविष्य के मुद्रास्फीति दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता का संकेत देगा, जिससे और अधिक उग्र स्वर पैदा होगा।
• पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस: हालिया मजबूत नौकरी रिपोर्ट और लगातार मुद्रास्फीति को देखते हुए, निकट अवधि के लिए पॉवेल के आर्थिक दृष्टिकोण और 2024 में दर में कटौती के उनके अनुमानों पर ध्यान दिया जाएगा। उनका स्वर महत्वपूर्ण होगा और बाजारों द्वारा बारीकी से देखा जाएगा।

एफओएमसी बैठक से पहले, मई सीपीआई रिपोर्ट जारी की जाएगी। बहुमत की आम सहमति मई मुद्रास्फीति पर आशावादी है। हालाँकि, जब तक सीपीआई रिपोर्ट उम्मीद से काफी कम नहीं होती, मई सीपीआई में मामूली कमी एफओएमसी बैठक के नतीजों पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं डाल सकती है।

एफएक्स दृश्य:

DXM: खुदरा भावनाओं को मापने का एक उपकरण

USD/CAD वर्तमान खुदरा लंबी/छोटी स्थिति

डीएक्सएम से पता चलता है कि 19.8% व्यापारी तेजी में हैं, जबकि शेष 80.2% मंदी में हैं, जो प्रमुख खुदरा भावना को दर्शाता है। यह भावना एक विपरीत व्यापारिक अवसर प्रदान करती है क्योंकि खुदरा व्यापारी लंबी अवधि में लगातार पैसा खो देते हैं।

मौसमी विश्लेषण: मुद्राओं का ऐतिहासिक आंदोलन  

यूएसडी फ्यूचर्स का मौसमिक गति

यूएसडी के लिए मौसमी पैटर्न निकट अवधि में तेजी का संकेत देता है।

CAD भविष्य की मौसमिकता गति

सीएडी के लिए मौसमी पैटर्न निकट अवधि में मंदी की गति का सुझाव देता है।

स्रोत: प्राइम मार्केट टर्मिनल

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