सारांश:

ईसीबी के सख्त रुख के बावजूद, नीतिगत ढील में संभावित देरी, राजनीतिक अनिश्चितताओं (ट्रम्प राष्ट्रपति पद, फ्रांसीसी चुनाव) और बढ़ती यूरोजोन उधार लागत के कारण EUR/USD में मंदी है। फेड ने जून में दरों को अपरिवर्तित रखा, अपने मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को बढ़ाया, और 2024 में केवल एक दर में कटौती का संकेत दिया। चेयर पॉवेल ने मुद्रास्फीति में गिरावट के अधिक सबूत की आवश्यकता पर जोर दिया, जो दर में कटौती की उम्मीदों के समायोजित होने पर यूएसडी को बढ़ावा दे सकता है।

EUR/USD 4 घंटे

मैक्रो दृश्य:

EUR: यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के सख्त रुख के बावजूद, EUR/USD को कई कारणों से मंदी की भावना का सामना करना पड़ रहा है। हाल की मुद्रास्फीति और विकास आश्चर्यों से अमेरिका और यूरोज़ोन दोनों में मौद्रिक नीति में ढील में देरी हो सकती है, जिससे फेडरल रिजर्व और ईसीबी के बीच नीतिगत विचलन बना रहेगा, जो EUR/USD पर नकारात्मक प्रभाव डालता है। इसके अलावा, एफएक्स बाजारों ने अभी तक वैश्विक व्यापार पर डोनाल्ड ट्रम्प के राष्ट्रपति पद के संभावित नकारात्मक प्रभाव का पूरी तरह से आकलन नहीं किया है, जो विशेष रूप से यूरोजोन के विकास दृष्टिकोण को प्रभावित कर सकता है। इसके अतिरिक्त, आगामी फ्रांसीसी आम चुनाव राजनीतिक अनिश्चितता की एक और परत जोड़ता है, जो संभावित रूप से यूरोज़ोन के विकास के दृष्टिकोण को धूमिल कर देता है। यह विशेष रूप से चिंताजनक है अगर सरकारी उधारी लागत में हालिया वृद्धि, यूरोपीय सरकारी बॉन्ड (ईजीबी) परिधीय प्रसार का विस्तार, और यूरोपीय वित्तीय स्थितियों का कड़ा होना आने वाले महीनों में भी जारी रहता है। ये विकास EUR-मूल्य वाली संपत्तियों के आकर्षण को कम कर सकते हैं और यूरोज़ोन के शुद्ध निर्यात में हालिया सुधार को रोक सकते हैं। नतीजतन, यह यूरोजोन में हालिया शुद्ध पोर्टफोलियो प्रवाह और कॉरपोरेट्स द्वारा यूरो-खरीद को रोक या उलट भी सकता है। क्रेडिट एग्रीकोल और एचएसबीसी दोनों ने EUR/USD के लिए अपने निम्न-आम सहमति पूर्वानुमानों को बनाए रखा है, उम्मीद है कि 2024 के अंत तक यह जोड़ी क्रमशः 1.0500 और 1.0550 तक गिर जाएगी।

USD: जून में, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा लेकिन अपने विकास के दृष्टिकोण को बनाए रखते हुए मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण को बढ़ा दिया। नतीजतन, फेड ने अपने दर दृष्टिकोण को संशोधित किया, अद्यतन डॉट प्लॉट के साथ 2024 में केवल एक दर में कटौती का संकेत दिया गया, जो मई की बैठक की तुलना में अधिक कठोर रुख था। चेयर पॉवेल ने इस बात पर जोर दिया कि मई के लिए उम्मीद से कम सीपीआई डेटा का स्वागत करने के बावजूद, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) अभी तक दरों में कटौती के लिए तैयार नहीं है। उन्होंने जोर देकर कहा कि फेड डेटा पर निर्भर है और नीति में ढील देने से पहले मुद्रास्फीति में गिरावट के अधिक सबूत चाहता है। चूंकि अमेरिकी दर बाजार की उम्मीदें अपडेटेड फेड डॉट प्लॉट के साथ पूरी तरह से संरेखित नहीं हुई हैं, इसलिए यूएसडी को फायदा हो सकता है क्योंकि दर में कटौती की उम्मीदों को और अधिक समायोजित किया गया है।

एफएक्स दृश्य:

DXM: खुदरा भावनाओं को मापने का एक उपकरण

EUR/USD वर्तमान खुदरा लंबी/छोटी स्थिति

डीएक्सएम से पता चलता है कि 47% व्यापारी तेजी में हैं, जबकि शेष 53% मंदी में हैं, जो प्रमुख खुदरा भावना को दर्शाता है। यह भावना एक विपरीत व्यापारिक अवसर प्रदान करती है क्योंकि खुदरा व्यापारी लंबी अवधि में लगातार पैसा खो देते हैं।

मौसमी विश्लेषण: मुद्राओं का ऐतिहासिक आंदोलन  

यूरो फ्यूचर्स का मौसमिक गति

EUR के लिए मौसमी पैटर्न निकट अवधि में मंदी की गति का सुझाव देता है।

USD फ्यूचर्स का मौसमिक गति

यूएसडी के लिए मौसमी पैटर्न निकट अवधि में तेजी का संकेत देता है।

स्रोत: प्राइम मार्केट टर्मिनल

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